? ??一、概述
? ? 光伏:國(guó)家能源局公布光伏分年度建設(shè)規(guī)劃,光伏規(guī)模指標(biāo)遠(yuǎn)超預(yù)期。7月28日國(guó)家能源局正式下發(fā)《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見(jiàn)》,進(jìn)一步細(xì)化管理可再生能源項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模,明確了各省分年度光伏、風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模,其中光伏項(xiàng)目2017-2020年在河北、山西、山東等21個(gè)省級(jí)地區(qū)的分年度集中式電站建設(shè)規(guī)模指標(biāo)總計(jì)達(dá)54.5GW,光伏領(lǐng)跑者基地項(xiàng)目指標(biāo)每年8GW,到2020年底累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量目標(biāo)為128GW。同時(shí)明確了未來(lái)將更加重視光伏發(fā)電消納問(wèn)題,優(yōu)先建設(shè)光伏扶貧,收緊普通集中式光伏電站新建進(jìn)度,推進(jìn)分布式光伏、光伏扶貧、領(lǐng)跑者計(jì)劃的發(fā)展,關(guān)注技術(shù)進(jìn)步和效率提升。分布式光伏、光伏扶貧以及領(lǐng)跑者計(jì)劃出貨均會(huì)繼續(xù)維持單晶需求增速。建議持續(xù)關(guān)注單晶龍頭隆基股份。
????風(fēng)電:風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)劃基本符合市場(chǎng)預(yù)期?！犊稍偕茉窗l(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出在不包括特高壓輸電通道配套的風(fēng)電基地和海上風(fēng)電建設(shè)規(guī)模的情況下,北京、天津等25個(gè)省2017-2020年風(fēng)電新增總規(guī)劃裝機(jī)為110.4GW,2020年風(fēng)電規(guī)劃并網(wǎng)目標(biāo)為126GW;吉林、黑龍江、甘肅、寧夏、內(nèi)蒙古、新疆自治區(qū)、新疆兵團(tuán)等地區(qū)由于棄風(fēng)限電嚴(yán)重未下達(dá)新增建設(shè)規(guī)模。目前風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量有所提高,但增幅放緩,待謹(jǐn)慎觀察。
????核電:福清核電4號(hào)機(jī)組成功并網(wǎng)發(fā)電,核電新建項(xiàng)目審批有望年內(nèi)重啟。7月29日中核集團(tuán)福清核電4號(hào)機(jī)組成功并網(wǎng)發(fā)電,至此福清核電一期工程4臺(tái)機(jī)組均已全面建成并網(wǎng)發(fā)電。我國(guó)大陸核電運(yùn)行機(jī)組增至37臺(tái),福建省核電占比達(dá)16.4%。采用三代壓水堆核電工程的福清核電5、6號(hào)機(jī)組建設(shè)進(jìn)展順利。此外國(guó)電投釋放積極信號(hào),中國(guó)新建核電項(xiàng)目的審批有望于年內(nèi)重新啟動(dòng)。建議密切關(guān)注核電審批進(jìn)展。
????儲(chǔ)能:項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足,靜待政策落地。儲(chǔ)能已被列入十三五能源規(guī)劃,國(guó)家能源局《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》已經(jīng)征求意見(jiàn)完畢,目前正在完善并爭(zhēng)取盡快發(fā)布,儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策仍處于討論階段。建議關(guān)注儲(chǔ)能商業(yè)化進(jìn)程。
????新能源汽車(chē):上半年新能源汽車(chē)進(jìn)口量大增。2017年上半年新能源車(chē)進(jìn)口量1.11萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)229%,其中純電動(dòng)進(jìn)口1.08萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)233%;插混進(jìn)口0.01萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)111%。普通混合動(dòng)力的進(jìn)口1.74萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)58%。進(jìn)口車(chē)以特斯拉和寶馬為主。我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)正處發(fā)展熱潮,也拉動(dòng)了進(jìn)口新能源車(chē)的快速增長(zhǎng)。建議關(guān)注鋰電龍頭國(guó)軒高科、鋰電材料龍頭格林美。
????電力設(shè)備:2017年上半年電力工程建設(shè)規(guī)模公布。中電聯(lián)發(fā)布2017年上半年電力工程建設(shè)規(guī)模數(shù)據(jù),上半年投產(chǎn)的電力工程中,發(fā)電工程投產(chǎn)566項(xiàng),裝機(jī)總?cè)萘?167萬(wàn)千瓦,相當(dāng)于2016年投產(chǎn)過(guò)程裝機(jī)總?cè)萘康?0.57%;投產(chǎn)1000千伏特高壓交流輸變電工程1項(xiàng),變電容量15000兆伏安,線路總長(zhǎng)度2096千米;投產(chǎn)110(66)千伏及以上常規(guī)輸變電工程1408項(xiàng),變電容量157880兆伏安,線路總長(zhǎng)度32109公里。上半年新開(kāi)工的電力工程中,新開(kāi)工發(fā)電工程608項(xiàng),總裝機(jī)容量2618萬(wàn)千瓦,相當(dāng)于2016年新開(kāi)工工程裝機(jī)總?cè)萘康?4.30%;新開(kāi)工110(66)千伏及以上常規(guī)輸變電工程522項(xiàng),變電容量51986兆伏安,線路總長(zhǎng)度10210公里;無(wú)新開(kāi)工特高壓項(xiàng)目。在建發(fā)電工程共1504項(xiàng),在建裝機(jī)總?cè)萘?4152萬(wàn)千瓦。當(dāng)前電網(wǎng)投資增速雖有所收縮但仍保持正增長(zhǎng),建議關(guān)注電力設(shè)備低估值品種的投資價(jià)值。
????工控自動(dòng)化:短期低估值慣性引導(dǎo)估值上行,但需關(guān)注估值上行趨勢(shì)可持續(xù)性。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)51.7%,較上月上漲0.5個(gè)百分點(diǎn),為年內(nèi)次高點(diǎn)。在過(guò)去10個(gè)月中,有9個(gè)月制造業(yè)運(yùn)行處于增長(zhǎng)狀態(tài),但增速輕微。6月新訂單加速增長(zhǎng)促使PMI回升,但增速仍然較低。6月用工規(guī)模進(jìn)一步收縮。中游復(fù)蘇所帶來(lái)的需求回升可能告一段落,短期內(nèi)行業(yè)依靠低估值慣性引導(dǎo)估值上行,重點(diǎn)推薦繼電器龍頭宏發(fā)股份。
